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【央视新闻客户端】
每经记者|赵景致每经编辑|陈旭
5月7日,中国人民银行宣布推出一揽子货币政 *** 措施,旨在稳定市场预期和提振经济活力。其中,公开市场7天期逆回购操作率将于5月8日起由1.50%调整为1.40%,下降幅度为0.1个百分点。
7天逆回购操作率是央行政 *** 率之一。目前我国市场基准率以政 *** 率为中枢运行,并通过银行体系传导至借钱率。这也意味着,在本次降息后,包括个人住房按揭借钱在内的银行借钱率,乃至多层次的市场主体融资成本都会进一步下降。
值得注意的是,商业银行维持稳健经营、防范金融风险,需要保持合理润和净息差水平。在政 *** 率下行背景下,商业银行净息差目前已降至历史最低水平,截至去年四季度末为1.52%。
调降存款率是商业银行维持合理净息差水平的方式之一。金融监管政 *** 专家周毅钦对《每日经济新闻》记者表示,此次降息后,存款率仍有下降空间,以维持净息差水平。此外,考虑到当前经济形势、中美贸易关系和货币政 *** 目标,预计今年在必要时,政 *** 率仍存在进一步下行的可能性。
历年来7天期逆回购操作率走势
5月7日早间,中国人民银行发布公开市场业务公告(2025)第1号。
公告显示,为实施好适度宽松的货币政 *** ,加力支持实体经济,从2025年5月8日起,公开市场7天期逆回购操作率由此前的1.50%调整为1.40%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作率继续在公开市场7天期逆回购操作率上加减点确定,加减点幅度保持不变。
公开市场操作7天期逆回购率是央行短期政 *** 率,央行通过每日开展公开市场操作,保持银行体系流动性合理充裕,持续释放短期政 *** 率信号,使商业银行质押式回购率(DR)等短期市场率围绕政 *** 率为中枢波动,并向其他市场率传导。
“经过市场化的率调整后,经过市场化的率传导,预计将带动借钱市场的报价率(LPR)随之下行0.1个百分点。”在5月7日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上,中国人民银行行长潘功胜表示。
对于政 *** 率下调,周毅钦对记者表示,由于之前金融监管部门已经多次提示将进行降息降准操作,因此市场对此次货币政 *** 调整落地早有预期,“此次降息影响广泛,既能提振企业投资与居民消费,缓解企业融资压力,增强市场活力,还可以继续适当减轻房贷客户还息负担,助力房地产市场止跌回稳。”
北京财富管理行业协会特约 *** 究员、内蒙古财经大学校外硕导杨海平表示,此次降息降准两项货币政 *** 工具一起使用,基本覆盖了对资金率的短期、中期、长期调整,“总的来说,就是推动实体经济融资成本下降,且配合其他如结构性货币政 *** 工具、公积金借钱率等,综合起来对资本市场的稳定和活跃有着积极的促进作用。”
商业银行的收入可分为两部分,分别为净息收入和非息净收入,其中净息收入是银行的核心收入来源。
净息收入中,净息差是银行息收入与息支出之差除以平均生息资产,反映银行“吸收存款、发放借钱”核心业务的盈能力,同时也是商业银行核心盈指标。
政 *** 率下调后,对企业及个人消费者而言,融资成本降低,不过对银行而言则意味着资产端收益率下降。而商业银行维持稳健经营、防范金融风险,需要保持合理润和净息差水平,这样也有于增强商业银行支持实体经济的可持续性。
记者注意到,自2022年9月份以来,国有大型银行已多次调降人民币存款挂牌率,其中2024年下半年便调整了两次。此次政 *** 率下调后,和储户息息相关的存款率是否还会继续下调?
“降息和降准政 *** 组合使用背景下,首先从资产端来讲,商业银行的资产端率肯定是要下行的。这种情况下,商业银行为了稳定净息差肯定会采取措施,虽然部分银行已经前瞻性地对负债端的存款率进行了调整,但整体判断商业银行净息差还是会下行。”杨海平表示,商业银行存款、借钱两端的率都会进行调整以稳定净息差水平。
记者注意到,潘功胜在发布会上表示,在下调政 *** 率同时,将会通过率自律机制引导商业银行相应下调存款率。
对于存款率如何下降、下降幅度有多大,周毅钦受访时表示,鉴于稳定银行净息差及整体率下行趋势,后续或有继续下调的空间,大概率还将延续“国股大行先动、城农商行再动、小微村镇跟进”的阶段性下调方式。
杨海平认为,不同银行有着不同的资产负债管理 *** 略,后续调整幅度也会因此不同。
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